Adair Turner became chairman of Britain’s Financial Services Authority just as the global financial crisis struck in 2008, and he played a leading role in redesigning global financial regulation. In this eye-opening book, he sets the record straight about what really caused the crisis. It didn’t happen because banks are too big to fail–our addiction to private debt is to blame.
Between Debt and the Devil challenges the belief that we need credit growth to fuel economic growth, and that rising debt is okay as long as inflation remains low. In fact, most credit is not needed for economic growth–but it drives real estate booms and busts and leads to financial crisis and depression. Turner explains why public policy needs to manage the growth and allocation of credit creation, and why debt needs to be taxed as a form of economic pollution. Banks need far more capital, real estate lending must be restricted, and we need to tackle inequality and mitigate the relentless rise of real estate prices. Turner also debunks the big myth about fiat money–the erroneous notion that printing money will lead to harmful inflation. To escape the mess created by past policy errors, we sometimes need to monetize government debt and finance fiscal deficits with central-bank money.
Between Debt and the Devil shows why we need to reject the assumptions that private credit is essential to growth and fiat money is inevitably dangerous. Each has its advantages, and each creates risks that public policy must consciously balance.
ترجمه فارسی (ترجمه ماشینی)
آدیر ترنر رئیس سازمان خدمات مالی بریتانیا شد درست زمانی که بحران مالی جهانی در سال 2008 رخ داد و او نقشی پیشرو در طراحی مجدد مقررات مالی جهانی ایفا کرد. در این کتاب چشمگشا، او رکوردی را در مورد آنچه واقعاً باعث این بحران شده است، تنظیم میکند. این اتفاق نیفتاد زیرا بانک ها آنقدر بزرگ هستند که نمی توانند شکست بخورند – اعتیاد ما به بدهی های خصوصی مقصر است.
بین بدهی و شیطان این باور که ما به رشد اعتبار نیاز داریم را به چالش می کشد. تا زمانی که تورم پایین بماند، افزایش بدهی مشکلی ندارد. در واقع، بیشتر اعتبار برای رشد اقتصادی مورد نیاز نیست – اما باعث رونق و رکود املاک و مستغلات می شود و منجر به بحران مالی و افسردگی می شود. ترنر توضیح می دهد که چرا سیاست عمومی باید رشد و تخصیص اعتبار را مدیریت کند و چرا بدهی باید به عنوان نوعی از آلودگی اقتصادی مالیات گرفته شود. بانک ها به سرمایه بسیار بیشتری نیاز دارند، اعطای وام مستغلات باید محدود شود، و ما باید با نابرابری مقابله کنیم و افزایش بی امان قیمت املاک را کاهش دهیم. ترنر همچنین افسانه بزرگ در مورد پول فیات – این تصور اشتباه که چاپ پول منجر به تورم مضر می شود را رد می کند. برای فرار از آشفتگی ایجاد شده توسط اشتباهات سیاست های گذشته، گاهی اوقات نیاز داریم که بدهی های دولت را پولی کنیم و کسری های مالی را با پول بانک مرکزی تامین کنیم.
بین بدهی و شیطان نشان می دهد که چرا به آن نیاز داریم. رد فرضیات مبنی بر اینکه اعتبار خصوصی برای رشد ضروری است و پول فیات به ناچار خطرناک است. هر کدام مزایای خود را دارند و هر کدام خطراتی را ایجاد می کنند که سیاست عمومی باید آگاهانه آنها را متعادل کند.
نقد و بررسیها
هنوز بررسیای ثبت نشده است.